海南資本市場(chǎng)媒體行｜海南橡膠：打造世界一流的天然橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈科技集團(tuán)

2022年農(nóng)歷端午節(jié)前夕，“海南資本市場(chǎng)媒體行”第二站走進(jìn)海南橡膠（601118.SH）。黨委書(shū)記、董事長(zhǎng)艾軼倫，副總經(jīng)理、董秘林峰源，財(cái)務(wù)總監(jiān)孫衛(wèi)良等公司高管帶領(lǐng)記者們參觀中國(guó)天然橡膠博物館，回顧印刻在膠園里為國(guó)家戰(zhàn)略賡續(xù)奮斗70多年的光榮歷史；座談交流企業(yè)上市11年來(lái)經(jīng)營(yíng)發(fā)展及資本運(yùn)作情況。

上市、受托管理、非公開(kāi)發(fā)行股票

傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)向現(xiàn)代上市公司蛻變

2021年，海南橡膠實(shí)現(xiàn)營(yíng)收153.33億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.51億元；截至2021年年底，公司總資產(chǎn)194.81億元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)95.93億元。

上市11年來(lái)，公司借力并購(gòu)重組、再融資等資本市場(chǎng)工具，不斷擴(kuò)大規(guī)模，資源控制能力、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、企業(yè)影響力同步增強(qiáng)。

2011年1月7日，海南橡膠完成首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市，發(fā)行股份7.86億股，發(fā)行價(jià)格5.99元/股，募集資金凈額44.78億元，用于發(fā)展膠園更新種植建設(shè)項(xiàng)目、橡膠種苗繁育基地建設(shè)等募投項(xiàng)目。

通過(guò)上市，海南橡膠實(shí)現(xiàn)了由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)企業(yè)向現(xiàn)代上市公司的蛻變，資金實(shí)力和償債能力得到有效提升，進(jìn)一步提升了公司在天然橡膠行業(yè)的龍頭地位和市場(chǎng)影響力，為海南橡膠長(zhǎng)期持續(xù)發(fā)展輸入了新鮮血液，營(yíng)造了有利環(huán)境。

上市第七個(gè)年頭，2017年7月，公司控股股東海墾控股集團(tuán)收購(gòu)了印尼最大的橡膠加工企業(yè)KM公司45%的股權(quán)和新加坡橡膠貿(mào)易企業(yè)ART公司62.5%的股權(quán)，并將相關(guān)股權(quán)委托給海南橡膠管理，同時(shí)承諾在2025年底前優(yōu)先注入海南橡膠，以進(jìn)一步加強(qiáng)海南橡膠對(duì)全球橡膠市場(chǎng)的控制力和影響力。

這波操作目的明確，旨在增強(qiáng)我國(guó)天然橡膠產(chǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，保障我國(guó)天然橡膠供給安全，同時(shí)，防止商業(yè)機(jī)遇旁落，降低上市公司境外收購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，支持上市公司發(fā)展。

通過(guò)受托管理KM和ART公司，海南橡膠控制的橡膠產(chǎn)能、加工量、貿(mào)易量得到進(jìn)一步提升，從而進(jìn)一步提高了公司在國(guó)際天然橡膠行業(yè)的影響力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

2018年2月12日，海南橡膠完成人民幣普通股的非公開(kāi)發(fā)行及登記工作。本次實(shí)際非公開(kāi)發(fā)行股票348,256,197股，發(fā)行價(jià)格為5.16元/股，募集資金凈額17.91億元，用于發(fā)展特種膠園更新種植等項(xiàng)目。

非公開(kāi)發(fā)行不僅為公司產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)提供了所需資金，還進(jìn)一步改善了公司財(cái)務(wù)狀況，提升公司的持續(xù)盈利能力和抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

在新一輪農(nóng)墾改革和公司產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中，公司以此為契機(jī)，實(shí)行對(duì)標(biāo)管理，加強(qiáng)對(duì)資本平臺(tái)資源的利用，引入了機(jī)構(gòu)投資者，不僅改善了公司的股東結(jié)構(gòu)，優(yōu)化了公司的戰(zhàn)略決策，提升了公司的治理效率，同時(shí)也開(kāi)闊了公司的市場(chǎng)視野，為公司帶來(lái)了外部專業(yè)知識(shí)、產(chǎn)業(yè)運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)和資源，促進(jìn)了公司的發(fā)展。

2018年10月9日，海南橡膠控股子公司林產(chǎn)集團(tuán)正式在“新三板”掛牌交易，股票代碼“873010”，股票簡(jiǎn)稱“海墾林產(chǎn)”。

林產(chǎn)集團(tuán)系公司橡膠木加工板塊子公司，成立于2007年12月，注冊(cè)資本6000萬(wàn)元，是一家集橡膠木產(chǎn)品研發(fā)、加工、銷售貿(mào)易、木結(jié)構(gòu)、電子商務(wù)等為一體的綜合性企業(yè)。林產(chǎn)集團(tuán)登陸“新三板”后，提高了行業(yè)知名度和影響力。同時(shí)，極大地促進(jìn)林產(chǎn)集團(tuán)研發(fā)新產(chǎn)品、投資新項(xiàng)目、開(kāi)拓市場(chǎng)、實(shí)現(xiàn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型升級(jí)、增強(qiáng)發(fā)展后勁。此外，還為公司發(fā)展橡膠木深加工業(yè)務(wù)擴(kuò)寬和豐富了融資渠道。

重大資產(chǎn)重組——進(jìn)一步增強(qiáng)了行業(yè)話語(yǔ)權(quán)和地位

2019年5月，公司以支付現(xiàn)金的方式，購(gòu)買控股股東海墾控股集團(tuán)通過(guò)其全資子公司農(nóng)墾投資持有的新加坡R1公司420萬(wàn)股股份，以及Sandana Dass等16名管理層股東持有的R1公司81.09萬(wàn)股股份，合計(jì)501.09萬(wàn)股股份。

此次交易完成后，R1公司成為公司的控股子公司，公司直接持有R1公司73.46%股權(quán)，并通過(guò)全資子公司海膠新加坡持有R1公司15.39%股權(quán)，合計(jì)持有R1公司88.86%股權(quán)。

R1公司為全球最大的天然橡膠貿(mào)易商之一，擁有大量的橡膠貿(mào)易資源與國(guó)際貿(mào)易經(jīng)驗(yàn)，其依托全球最大的天然橡膠集散地、自由貿(mào)易港、離岸中心新加坡的區(qū)位優(yōu)勢(shì)，建立了全球化的采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售渠道，在天然橡膠國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域具有明顯優(yōu)勢(shì)。

通過(guò)此次收購(gòu)，公司在天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈全球貿(mào)易環(huán)節(jié)的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步得到增強(qiáng)，深化了公司對(duì)東南亞天然橡膠原材料市場(chǎng)的滲透，有利于更大限度地整合全球橡膠資源，完善公司業(yè)務(wù)布局，提高公司業(yè)務(wù)的國(guó)際化水平，強(qiáng)化公司在天然橡膠種植、加工、貿(mào)易等全產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的綜合實(shí)力，擴(kuò)大了公司在天然橡膠市場(chǎng)領(lǐng)域的議價(jià)能力和影響力，進(jìn)一步增強(qiáng)了行業(yè)話語(yǔ)權(quán)和地位。

此次交易完成后，順利解決了上市公司與R1公司之間存在的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

重視橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)　防范產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

“海南橡膠重視橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，通過(guò)投資并購(gòu)，加強(qiáng)拓展產(chǎn)業(yè)增值增效空間?！备笨偨?jīng)理、董秘林峰源介紹，2019年，公司收購(gòu)了乳膠發(fā)泡家具代工龍頭企業(yè)——江蘇愛(ài)德福公司，將產(chǎn)業(yè)鏈延伸至下游乳膠制品加工領(lǐng)域。持續(xù)將產(chǎn)業(yè)鏈向高端、特種橡膠制品領(lǐng)域延伸，以提升產(chǎn)品附加值和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

依托資本市場(chǎng)，海南橡膠從種植端向提升產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范深入，開(kāi)展橡膠風(fēng)災(zāi)保險(xiǎn)、收入保險(xiǎn)。

為降低和防范天然橡膠行業(yè)所蘊(yùn)含的自然和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，海南橡膠首創(chuàng)了風(fēng)災(zāi)指數(shù)，并從2014年開(kāi)始陸續(xù)與中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司簽訂了橡膠樹(shù)綜合保險(xiǎn)協(xié)議；同時(shí)，從2018年開(kāi)始，公司與中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)太平洋財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司簽訂收入保險(xiǎn)協(xié)議，當(dāng)天然橡膠價(jià)格低于約定價(jià)格時(shí)，保險(xiǎn)公司將對(duì)公司進(jìn)行賠償，有效降低了橡膠價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司發(fā)展所帶來(lái)的沖擊。

“海南資本市場(chǎng)媒體行”采訪中，海南橡膠多位高管向記者們表示，未來(lái)，海南橡膠將充分發(fā)揮資本力量，借助海南自貿(mào)港優(yōu)勢(shì)以及國(guó)家對(duì)天然橡膠的扶持政策，發(fā)揮國(guó)有控股上市公司的平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、資金優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)全產(chǎn)業(yè)鏈建設(shè)，拓展產(chǎn)業(yè)增值增效空間，積極穩(wěn)妥開(kāi)展海外布局配置掌控全球資源，促進(jìn)公司高質(zhì)量發(fā)展，奮力打造世界一流天然橡膠全產(chǎn)業(yè)鏈科技集團(tuán)，在更高站位、更廣領(lǐng)域、更深層次、更高水平上保障國(guó)家戰(zhàn)略資源安全。

來(lái)源：證券導(dǎo)報(bào) 記者康景林